Big Oil auf Kurs für Aktienrückkauf in Höhe von fast rekordverdächtigen 38 Milliarden US-Dollar

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Westliche Energiekonzerne sind auf dem besten Weg, in diesem Jahr Aktien auf Rekordniveau zurückzukaufen, da die steigenden Öl- und Gaspreise es ihnen ermöglichen, unerwartete Gewinne zu erzielen und die Renditen für die Anleger zu steigern.

Die sieben Supermajors – darunter BP, Shell, ExxonMobil und Chevron – sind laut Daten von Bernstein Research auf dem besten Weg, in diesem Jahr 38 Milliarden US-Dollar durch Übernahmeprogramme an die Aktionäre zurückzuzahlen. Die Investmentbank RBC Capital Markets beziffert die Gesamtzahl auf 41 Milliarden Dollar.

Das wäre fast das Doppelte der Rückkäufe in Höhe von 21 Milliarden US-Dollar, die 2014 getätigt wurden – als Öl zuletzt über 100 US-Dollar pro Barrel gehandelt wurde – und die größte Summe seit 2008.

Die Pläne unterstreichen die Stärke der Unternehmen, die von einem Wiederaufleben der Energienachfrage profitieren, wenn die Sperrbeschränkungen aufgehoben werden.

Die Gaspreise sind auf Rekordhöhen und Öl wird mit über 90 US-Dollar pro Barrel auf einem Siebenjahreshoch gehandelt, was zu großen Gewinnen für die Supermajor-Gruppe führt, die durch TotalEnergies, Eni und Equinor ergänzt wird.

Banken, darunter Goldman Sachs, erwarten, dass Brent noch in diesem Jahr über 100 $ gehandelt wird, wobei einige voraussagen, dass ein Einmarsch Russlands in die Ukraine einen stärkeren Anstieg der Energiekosten auslösen wird.

Biraj Borkhataria von RBC Capital Markets sagte: „Der Sektor befindet sich in der besten Form seit langem. Jetzt ist die Frage Zykluszeit. Die Underperformance von Unternehmensaktien während der Pandemie führte dazu, dass Managementteams das Gefühl hatten, dass ihre Aktien unterbewertet und Rückkäufe billig seien, fügte er hinzu.

Laut RBC und Bernstein wird Shell voraussichtlich 2022 die Führung übernehmen und eigene Aktien im Wert von mehr als 12 Milliarden US-Dollar zurückkaufen. Mindestens 8,5 Milliarden US-Dollar dieser Rückkäufe werden in der ersten Jahreshälfte abgeschlossen, sagte Shell in diesem Monat, einschließlich 5,5 Milliarden US-Dollar aus dem Verkauf seiner Vermögenswerte im US-Perm-Becken.

Chevron kaufte im Jahr 2021 Aktien im Wert von 1,4 Milliarden US-Dollar zurück und sagte, dass es in diesem Jahr 3 bis 5 Milliarden US-Dollar für Rückkäufe ausgeben werde.

Balkendiagramm der geplanten Übernahmen durch Ölkonzerne im Jahr 2022 (in Milliarden Dollar), das aufgeladene Aktienkäufe zeigt

Der Druck, Emissionen zu reduzieren, und die Ungewissheit über die zukünftige Nachfrage haben dazu geführt, dass Öl- und Gasunternehmen weniger als in der Vergangenheit in Ersatzlieferungen investieren, wodurch den Managementteams mehr Geld zur Verfügung steht.

Einige Kritiker haben jedoch angedeutet, dass die Übernahmen Kapital von Investitionen in den Übergang zu einer stärkeren Nutzung erneuerbarer Energien zur Bekämpfung des Klimawandels ablenken.

BP strebt Aktienrückkäufe in Höhe von 4 Milliarden US-Dollar pro Jahr an, nachdem es im vergangenen Jahr Aktien im Wert von 3,2 Milliarden US-Dollar zurückgekauft hatte. Die Gesamtinvestitionen in den Geschäftsbereich kohlenstoffarme Energie waren mit 1,6 Milliarden US-Dollar halb so hoch wie im Jahr 2021.

Nick Stansbury, Leiter des Bereichs Klimalösungen bei Legal and General Investment Management, dem größten Vermögensverwalter Großbritanniens, sagte, Unternehmen müssten angesichts der Unsicherheiten in Bezug auf den zukünftigen Energiebedarf „ein Gleichgewicht finden“.

„Es ist wahrscheinlich ein attraktives Angebot für Anleger, Aktienrückkäufen auf besonders anspruchslosem Niveau ein erhebliches Gewicht zuzuweisen“, sagte er.

Die Ergebnisse von BP im Jahr 2021 waren die besten seit acht Jahren, während Chevron und Exxon ihre höchsten Gewinne seit 2014 meldeten.

Zusätzlich zu den Aktienkäufen werden voraussichtlich etwa 50 Milliarden US-Dollar in Form von Dividenden an die Aktionäre zurückgezahlt, fügte Borkhataria von RBC hinzu und stellte fest, dass die Gesamtrenditen für Supermajor-Aktionäre steigen könnten, wenn die Ölpreise weiter steigen.

Rekordübernahmen in Höhe von insgesamt 46 Milliarden US-Dollar im Jahr 2008 wurden zum großen Teil durch einen massiven Aktienkaufplan bei Exxon vorangetrieben.

Zwischen 2006 und 2008 kaufte Exxon, damals das nach Marktkapitalisierung größte Unternehmen der Welt, jedes Jahr eigene Aktien im Wert von etwa 30 Milliarden US-Dollar zurück, angetrieben durch die Veräußerung von Vermögenswerten nach der Fusion mit Mobil im Jahr 1999.

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