L’Oréal-Aktien rutschen ab, da Marketingausgaben die Margen belasten | Der mächtige 790 KFGO

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PARIS (Reuters) – Die Aktien des weltgrößten Kosmetikunternehmens L’Oreal fielen am Donnerstag, da höhere Marketingausgaben die Rentabilität belasteten und die Umsatzprognosen und Marktanteilsgewinne in den Schatten stellten.

Angetrieben von der Nachfrage in Nordamerika stieg der Umsatz des Beauty-Riesen im vierten Quartal auf vergleichbarer Basis um 11,2 % auf 9,09 Milliarden Euro (10,40 Milliarden US-Dollar) und übertraf damit die Analystenprognose von 8,74 Milliarden Euro in einer Refinitiv-Umfrage.

Die von den Anlegern genau beobachteten Werbe- und Verkaufsförderungsausgaben des Unternehmens stiegen in der zweiten Jahreshälfte leicht an, was zu einer Betriebsmarge für das Gesamtjahr von 19,1 % führte, die leicht unter dem von den Analysten der Credit Suisse zitierten Marktkonsens lag.

Die Aktie fiel um 09:25 Uhr GMT um rund 3 % und gehörte damit zu den schlechtesten Performern im französischen Blue-Chip-CAC-40-Index.

Die Analysten von Evercore wiesen darauf hin, dass die Gewinne im zweiten Halbjahr hinter den Umsätzen zurückblieben, was zu einem Rückgang der Betriebsmarge um 50 Basispunkte führte.

„Dieser Mangel an operativer Hebelwirkung und wohl eine bescheidene Rendite auf der Oberseite – die sich wiederum in einem Umsatzwachstum im Einklang mit seinen Mitbewerbern niederschlägt – könnte auf sinkende Renditen aus inkrementellem Marketing (Mehrausgaben) hindeuten“, sagten sie in einer Mitteilung an die Kunden. .

Während das Unternehmen dafür bekannt ist, längerfristig zu denken und Mittel in Marketing zu investieren, um Konkurrenten zu übertreffen, waren Werbeinvestitionen „ein sehr großer Anstieg auf einer viel größeren Verkaufsbasis“, stellten Analysten von Bernstein fest.

Nachdem die Pandemie im Jahr 2020 Werbung und Produkteinführungen gekürzt hatte, nahm L’Oréal die Ausgaben für Marketing und neue Produkte im vergangenen Jahr wieder auf.

Analysten der Credit Suisse sagten, die Besorgnis über eine Verlangsamung in China habe sich „bewahrheitet“, obwohl das Unternehmen in einer Erklärung am Mittwoch sagte, dass das Wachstum in der Region immer noch 50 % über dem Niveau vor der Pandemie liege.

L’Oreal-Chef Nicolas Hieronimus sagte bei einem Telefonat mit Analysten, dass sich die Performance in China in der zweiten Jahreshälfte aufgrund einer hohen Vergleichsbasis und Gegenwind von der Omicron-Variante verlangsamt habe, fügte aber hinzu, dass die mittelfristigen Aussichten sehr gut seien.

(Berichterstattung von Piotr Lipinski und Mimosa Spencer; Redaktion von Mark Potter)